ETFy na GPW

• Czym są ETF-y?

  ETF (ang. Exchange Traded Fund - fundusz notowany na giełdzie) to otwarty fundusz inwestycyjny notowany na giełdzie, którego zadaniem jest odzwierciedlanie zachowania się danego indeksu giełdowego. Jego funkcjonowanie jest regulowane, tak jak innych funduszy inwestycyjnych, dyrektywami unijnymi i regulacjami krajowymi. Instrument ten jest dostępny zarówno dla inwestorów instytucjonalnych, jak i inwestorów indywidualnych.

• Cechy charakterystyczne funduszy typu ETF

  ETF - y charakteryzują się między innymi:

  • możliwością stałej (codziennej) kreacji i umarzania jednostek, zwanych tytułami uczestnictwa. Tytuły uczestnictwa funduszu typu ETF notowane są na giełdzie na takich samych zasadach jak akcje,
  • zarządzaniem pasywnym, w którym strategia inwestycyjna polega na jak najdokładniejszym naśladowaniu wartości określonych indeksów giełdowych,
  • bieżącą wyceną giełdową, dzięki czemu mogą być one kupowane i sprzedawane w biurze maklerskim podczas sesji.

  Celem ETF jest jak najdokładniejsze odwzorowywanie zachowania danego indeksu, które może być zrealizowane poprzez replikację:

  • rzeczywistą - fundusz nabywa akcje wchodzące w skład indeksu (co w przypadku niektórych rynków i walorów może być niezwykle trudne ze względu na ograniczoną płynność),
  • syntetyczną - fundusz inwestuje około 90% aktywów w koszyk zdywersyfikowanych i zbywalnych papierów wartościowych (niekoniecznie wchodzących w skład indeksu, który ma być odwzorowany) oraz maksymalnie do 10 % w swapy, zawierane w celu dokładnego naśladowania zmian indeksu bazowego.

• ETF na WIG20 - pierwszy instrument tego typu na GPW w Warszawie

  Pierwszym ETF - em na GPW jest ETF na indeks WIG20, którego emitentem jest LYXOR Asset Management należący do grupy kapitałowej Societe Generale. Jest to ETF z replikacją syntetyczną. Tytuły uczestnictwa funduszy typu ETF są notowane w polskich złotych w systemie notowań ciągłych na takich samych zasadach jak akcje. 

  Kurs ETF-ów notowanych na giełdzie określany jest w złotych z dokładnością do 0,0001 zł, z zastrzeżeniem że nie może być on niższy niż 0,01 zł.

  Tytuły uczestnictwa są notowane pod nazwą skróconą ETFW20L. Jednostką notowania jest 1 tytuł uczestnictwa, którego początkowa wartość odzwierciedla 1/10 wartości indeksu WIG20. Nad zapewnieniem odpowiedniej płynności na rynku wtórnym będą czuwać renomowane firmy inwestycyjne (Societe Generale Corporate and Investment Bank oraz UniCredit Corporate and Investment Banking).

• ETF na tle innych instrumentów finansowych

  • ETF vs. kontrakt terminowy na indeks

  ETF	Kontrakt terminowy
  Rynek kasowy	Rynek terminowy
  Odzwierciedla aktualną wartość indeksu	Odzwierciedla oczekiwania dotyczące wartości indeksu w przyszłości
  Naśladuje wynik indeksu	Wykorzystanie dźwigni finansowej
  Brak depozytów	Wymagane depozyty
  Wypłata dywidendy	Brak wypłaty dywidendy
  Brak terminu wygasania	Maksymalnie 12 miesięcy

  • ETF vs. Fundusz Inwestycyjny Otwarty

  Cecha	ETF	FIO
  Charakter prawny	Tytuły uczestnictwa funduszy typu ETF są papierami wartościowymi	Jednostki uczestnictwa funduszy otwartych nie są papierami wartościowymi
  Rynek wtórny	Notowania ciągłe na giełdzie	Brak
  Styl zarządzania	Pasywny	Aktywny
  Wielokrotne kupno / sprzedaż w ciągu sesji	Możliwe - tak jak akcje	Brak
  Nabywanie	Giełda - rynek wtórny, jak akcje Rynek pozagiełdowy - kreacja / umarzanie (duże transakcje)	Nabycie / umorzenie jednostek po cenie publikowanej raz dziennie, poza giełdą
  Wycena	W trakcie sesji - ciągła w oparciu o kwotowania animatora i kursy zawartych transakcji po zakończeniu sesji - w oparciu o NAV	Najczęściej raz na dzień po zakończeniu sesji ? wartość NAV
  Skład portfela	Publikacja składu portfela po każdej sesji	Najczęściej ok. 100 zł, ale możliwe nabywanie jednostek uczestnictwa w częściach ułamkowych
  Opłaty za zarządzanie	Niska opłata za zarządzanie w skali roku	Opłaty za zarządzanie, opłaty za zakup / umorzenie określane przez fundusz-stosunkowo wysokie
  Koszty zakupu / sprzedaży	Koszty zakupu / sprzedaży na rynku wtórnym- prowizja BM, analogicznie jak dla akcji	Prowizje określane przez fundusz i dystrybutora
  Wypłata dywidendy	Raz do roku wypłacany jest ekwiwalent dywidendy średnia ważona dywidend spółek wchodzących w skład indeksu bazowego	Nie jest wypłacana

  Szczegółowe informacje na temat ETF na WIG20 znajdują się również na stronie internetowej www.gpw.pl
  
  Niniejsze opracowanie ma charakter informacyjny i nie stanowi podstawy do podjęcia decyzji inwestycyjnej. Prosimy o zapoznanie się z informacjami oraz opisem ryzyk zawartych w prospekcie informacyjnym oraz jego skrócie dostępnych na: www.lyxoretf.pl
  
  Niniejsze opracowanie nie stanowi doradztwa inwestycyjnego oraz rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu odpowiednich przepisów prawa.

• Drukuj