ETFy na GPW
Czym są ETF-y?
ETF (ang. Exchange Traded Fund - fundusz notowany na giełdzie) to otwarty fundusz inwestycyjny notowany na giełdzie, którego zadaniem jest odzwierciedlanie zachowania się danego indeksu giełdowego. Jego funkcjonowanie jest regulowane, tak jak innych funduszy inwestycyjnych, dyrektywami unijnymi i regulacjami krajowymi. Instrument ten jest dostępny zarówno dla inwestorów instytucjonalnych, jak i inwestorów indywidualnych.
Cechy charakterystyczne funduszy typu ETF
ETF - y charakteryzują się między innymi:
- możliwością stałej (codziennej) kreacji i umarzania jednostek, zwanych tytułami uczestnictwa. Tytuły uczestnictwa funduszu typu ETF notowane są na giełdzie na takich samych zasadach jak akcje,
- zarządzaniem pasywnym, w którym strategia inwestycyjna polega na jak najdokładniejszym naśladowaniu wartości określonych indeksów giełdowych,
- bieżącą wyceną giełdową, dzięki czemu mogą być one kupowane i sprzedawane w biurze maklerskim podczas sesji.
Celem ETF jest jak najdokładniejsze odwzorowywanie zachowania danego indeksu, które może być zrealizowane poprzez replikację:
- rzeczywistą - fundusz nabywa akcje wchodzące w skład indeksu (co w przypadku niektórych rynków i walorów może być niezwykle trudne ze względu na ograniczoną płynność),
- syntetyczną - fundusz inwestuje około 90% aktywów w koszyk zdywersyfikowanych i zbywalnych papierów wartościowych (niekoniecznie wchodzących w skład indeksu, który ma być odwzorowany) oraz maksymalnie do 10 % w swapy, zawierane w celu dokładnego naśladowania zmian indeksu bazowego.
ETF na WIG20 - pierwszy instrument tego typu na GPW w Warszawie
Pierwszym ETF - em na GPW jest ETF na indeks WIG20, którego emitentem jest LYXOR Asset Management należący do grupy kapitałowej Societe Generale. Jest to ETF z replikacją syntetyczną. Tytuły uczestnictwa funduszy typu ETF są notowane w polskich złotych w systemie notowań ciągłych na takich samych zasadach jak akcje.
Kurs ETF-ów notowanych na giełdzie określany jest w złotych z dokładnością do 0,0001 zł, z zastrzeżeniem że nie może być on niższy niż 0,01 zł.
Tytuły uczestnictwa są notowane pod nazwą skróconą ETFW20L. Jednostką notowania jest 1 tytuł uczestnictwa, którego początkowa wartość odzwierciedla 1/10 wartości indeksu WIG20. Nad zapewnieniem odpowiedniej płynności na rynku wtórnym będą czuwać renomowane firmy inwestycyjne (Societe Generale Corporate and Investment Bank oraz UniCredit Corporate and Investment Banking).
ETF na tle innych instrumentów finansowych
- ETF vs. kontrakt terminowy na indeks
ETF Kontrakt terminowy Rynek kasowy Rynek terminowy Odzwierciedla aktualną wartość indeksu Odzwierciedla oczekiwania dotyczące
wartości indeksu w przyszłościNaśladuje wynik indeksu Wykorzystanie dźwigni finansowej Brak depozytów Wymagane depozyty Wypłata dywidendy Brak wypłaty dywidendy Brak terminu wygasania Maksymalnie 12 miesięcy - ETF vs. Fundusz Inwestycyjny Otwarty
Cecha ETF FIO Charakter
prawnyTytuły uczestnictwa funduszy typu ETF
są papierami wartościowymiJednostki uczestnictwa funduszy
otwartych nie są papierami wartościowymiRynek
wtórnyNotowania ciągłe na giełdzie Brak Styl zarządzania Pasywny Aktywny Wielokrotne
kupno / sprzedaż
w ciągu sesjiMożliwe - tak jak akcje Brak Nabywanie Giełda - rynek wtórny, jak akcje Rynek pozagiełdowy - kreacja / umarzanie
(duże transakcje)Nabycie / umorzenie jednostek po cenie publikowanej raz dziennie, poza giełdą Wycena W trakcie sesji - ciągła w oparciu
o kwotowania animatora i kursy zawartych
transakcji po zakończeniu sesji - w oparciu
o NAVNajczęściej raz na dzień po zakończeniu
sesji ? wartość NAVSkład
portfelaPublikacja składu portfela po każdej sesji Najczęściej ok. 100 zł, ale możliwe
nabywanie jednostek uczestnictwa
w częściach ułamkowychOpłaty za
zarządzanieNiska opłata za zarządzanie w skali
rokuOpłaty za zarządzanie, opłaty za
zakup / umorzenie określane przez
fundusz-stosunkowo wysokieKoszty
zakupu / sprzedażyKoszty zakupu / sprzedaży na rynku
wtórnym- prowizja BM, analogicznie
jak dla akcjiProwizje określane przez fundusz
i dystrybutoraWypłata
dywidendyRaz do roku wypłacany jest ekwiwalent
dywidendy średnia ważona dywidend
spółek wchodzących w skład indeksu
bazowegoNie jest wypłacana Szczegółowe informacje na temat ETF na WIG20 znajdują się również na stronie internetowej www.gpw.pl
Niniejsze opracowanie ma charakter informacyjny i nie stanowi podstawy do podjęcia decyzji inwestycyjnej. Prosimy o zapoznanie się z informacjami oraz opisem ryzyk zawartych w prospekcie informacyjnym oraz jego skrócie dostępnych na: www.lyxoretf.pl
Niniejsze opracowanie nie stanowi doradztwa inwestycyjnego oraz rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu odpowiednich przepisów prawa.